学习炒股网专注于炒股入门、股票怎么玩、股票入门基础知识、k线图等炒股入门知识和资讯的分享,是股民朋友学习炒股的好网站

第13章 股票的不同种类

所属栏目:股票书籍 文章标签:股票怎么玩 来源:学习炒股 编辑:炒股入门

  新股值得一买吗

  当公司开始组建,其股票在场外证券市场或纽约证券交易所上市时,一般情况下,该公司的股票都是掌握在知情人和该公司的创办人手中,因此股票是派发给公众的。股票正式上市后的短时间内可能会上扬,这时如果有人想买进或继续持有该股票,那是危险的,因为在这只股票能给他们带来利润之前,早就把他们的老本吞了个精光。

  美国钢铁——美国钢铁公司在1901年开始成立时,总共向股市投放了500万股,股价大约为40美元的普通股。股票先是上扬到55美元,可是到了5月9日北太平洋股囤积居奇时,这只股票在不到60天的时间里就下跌到了24美元,在此之后,股价反弹的最高价位是48美元。随后股价开始缓慢下跌,直到于1904年的春天跌到了8.625元。在不到一年的时间里,该股股价都在10~12美元之间波动,这说明买进的时机到了。因为这已经到了内部人士在提供支撑并回购所有他们曾以40美元价格出售股票的价位。

  直到1908年,该股的股价一直没有超过50美元,因此在股票最初发行时就买进并持有的人们就必须等上七年才能保本。此外,当股价接近底部时,他们75%以上的资金都成为乌有了。在形势如此不利的情况下,要想继续持有股票,需要人们有坚定的勇气和信念。除了这只股票以外,像这样从派发给公众后就一直没有恢复元气也上升无几的股票还有几只,另有几百只股票要么被贬值,要么早已经消失了。泛大陆石油——这是又一只在1919年让公众损失了几百万美元的股票。泛大陆石油股在1919年投放股市的价格是45美元左右,到了当年的11月就涨到了62美元。许多人受到这只股票的诱惑,错误地买进并听说这只股票会涨到100美元或更高。但是,由于狡猾的知情人已经把股票悉数卖出,因此,得不到支撑的股票就开始了漫长的下跌。过了一年多的时间后,也就是1920年12月,股票的卖出价只有6美元,如果有人在股价接近最高位时买进,那么他的本金就会蒸发接近90%。

  画一张这只股票的行情变化图,并研究其在顶部和底部的形状。这只股票在1920年的卖出价是6美元,在1921年4月上升到了13美元,然后在1921年8月又跌回到6美元。这时股票的波动很小,说明在这个水平上卖出结束了,有人正在买进。在1921年12月,股票涨到了12美元,比4月份的高点低了1个点。然后,到了1922年3月,股价再次跌到了7.5美元,这时股票又变得非常不活跃。这表明股票得到了支撑,股票获利已经彻底变现,此时恰是买进的大好时机。股价从1922年5月份涨到20美元以后,其上升的势头进一步加强。

  与泛大陆石油情况类似的股票还有很多。在1919年经济繁荣时期上市的其他新股的命运与泛大陆石油的差不了多少。要始终记住,新股的发售总是在繁荣时期大家都想买进的时候,而且股票总是以高价发行,以便股票在下跌过程中始终可以卖出。所以,买进新股时要特别小心谨慎,股票开始下跌时,应迅速退出转而做空。

  还有,当你认为股票已经跌到底部时,要等一等,给股票充分时间来表明其需求是否足以起到持久的支撑作用,或者给股票充分时间来表明其只是达到了暂时底部,几个月后还会跌破这一临时底部。当股票到达顶部或底部时,没有必要急于入市或退出,因为无论知情者是以接近底部的价格买进建仓,还是以接近顶部的价格派发股票都需要相当长的时间。

  买进老公司的或上市较久的股票

  派发大量股票且使投资者能持有这些股票需要一段时间,有时候甚至是几年,无论这些股票是上扬或是下跌,这些投资者都会持有并拒绝卖出。

  因此,一般的股票可能需要经过很多年(可能从5~10年不等)的大幅度操纵才能全部卖给投资者。之后,如果该上市公司经营良好且赚了钱,股票的震荡幅度就会变小,这是因为投资者持有该股,但没有进行操纵的缘故。但要记住一件事情,就是股票被投资者持有之后,这种股票对知情者而言,就没有什么价值了,直到他们制造恐慌让投资者卖出股票。这需要很长的时间,因为投资者对股票有信心,他们往往持有某只股票长达几年也不肯卖出。只要该股派发股息,人们就会感到很安全,从而继续持有。

  如果股票低于长期的价格水平,卖出就会越来越多,因为股价已得不到支撑。然后股票就会大幅下跌,直到精明的投资者愿意回购为止。这就是为什么在股票从顶部下跌50点时卖空,经常要比股价刚刚下跌10点时卖空更为安全,因为所有支撑都消失了,大家都在卖出,而没有人想买进。这样的例子,我可以举出好几百个,但举几个就足够了

  。纽黑文(NewHaven)——这只铁路股支付4%~10%的股息大约有30年的时间了。当这只股票都由投资者持有时,股价就会开始下跌。从280美元跌到200美元时,仍然支付股息。投资者觉得可以接受,所以就会继续持有。后来,这只股票在1911年卖出价是150美元时,其仍然支付了8%的股息,投资者继续持有,因为他们觉得很安全,这只股票一直在支付股息。

  但是那些不再持有这只股票并且多年以来一直在卖空的知情者却知道这只股票马上就不会再支付股息了。1913年,这只股票的股息降到了5%,股价也因为大量的变现而跌到了66美元。此后,这只股票反弹的最高价位就是1915年的89美元,没有支付1914年的全部股息。虽然不再支付股息,但是许多人还是不切实际、满怀希望地继续持有,而没有卖出。但当股票缓慢下跌时,人们的希望破灭了,开始卖出股票来减少损失。这导致该股在1921年跌到了12美元。

  这说明,股票永远不会低到最低,也永远不会高到最高。有多少知道纽黑文卖出价曾经高达279美元的人会在股价跌到50美元时才去做空呢?但在这只股票跌到12美元之前,一直都有很好的卖空素材。即使情况发生变化,股票的卖出价也是相同的,必须根据实际情况来调整。

  太平洋联合(UnionPacific)——同样的情况也出现在卖空股票的时候。众所周知,太平洋联合股在1896年的卖出价是3.5美元并且在股价为20美元时曾被估定,但谁都没有想到这只股票的股价会在1899年升至50美元。因此,他们因卖空股票而破产。在估定十年之后,股票的卖出价涨到了195.375美元并派发了10%的股息,到了1909年,这只股票的卖出价竟然涨到了219美元。

  因此,那些总认为这只股票会以很低的价格卖出的人,由于思路呆板,没能看到哈里曼(E.H.Harriman)会改变当时的情况,他们因逆势卖空这只股票而赔了个精光,如果他们能够顺应趋势而不是对抗趋势,那么他们早就大发横财了。

  美国食糖精炼(Am.SugarRefining)——经历多年的迅猛波动后,这只股票才完成派发,几乎全都由投资者所持有。但在后来的许多年里,这只股票表现平稳,震荡的幅度很小。在1919年时,其股息上涨到了10%,创造了20年以来的最高纪录。

  然而,即使在经济高涨,糖价上升很大时,这只股票也没能接近在1898~1906年间被炒作及派发时出现的高价位。

  在1921年,不再支付全部股息,而且股价也跌到了47.625美元。当然,大家都知道这只股票的底部即使没有预警,也会非常快地出现在食糖市场上,但你可能会问:投资者如何知道何时卖出才能保全自己的投资?我们认为,没有任何迹象和警告让他们在1919年时以高价卖出股票。但是,必定会有一个位置使股票下跌到某一表现出弱势并失去支撑的水平。在充满恐慌的1914年,该股的最低价位是97美元;到了1915年最低价是99.5美元;1916年最低价是104美元;1917年又出现了另一轮的股市恐慌,该股的最低价是89.125美元;1918年最低价是98美元;1919年最低价是111.25美元。应注意的是,从1914年到1919年,该股在97美元左右得到了支撑,而1919年的最低价是111.25美元。但是到了1920年,一开始的卖出价是142美元,所有情况看起来都没有什么异常,可是股价在跌破了1919年的支撑价位111美元后又跌破了1918年的支撑价位98美元,这充分地证明股价没有了支撑,投资者应当卖出。如果投资者还想回购这只股票,当然还是有机会以低出50多点的价位再次购回的。因此,买进时一定要了解股票是否是刚上市的原始股,当股票被投资者所持有,且因为公司历史悠久而失去活力时,也要当心。

  通过行情波动来赚钱或者说增加利润点位的时机在于股票的派发期,派发期的长短从一年到五年不等,有时候甚至更长一些。如果你错过了股票的派发期,那你就必须寻找更为活跃的新股了。市场的行情变化是由人推动的,因此它们体现了正确人的心理活动,比如:跟老人相比,小孩一般更活跃,动作也更灵敏,但他更会犯错误,起伏也更大。而老人一旦走上下坡路,年龄就成了他的负担,几乎不会再有机会恢复或是上升了。同样的道理,老股票就像老人。因此,要始终买进或卖出自己中意的股票,也就是那些极为活跃,具有极大震荡幅度且成交量很大的领头股。用低价股来卖空要时刻记住,买进和卖出是同时存在的。不要忘记这样一个事实——无论股价高低,股票的数量都不会发生变化,总会有人持有某个公司的现有股本。例如:

  美国钢铁(USSteel)——1904年5月,该股以历史最低价8.625美元卖出时,股票总量是500万股。到了1917年5月,当该股以历史最高价136.625美元卖出时,其总量还是500万股。有的人在最低价时拥有了这500万股;而有的人在最高价位时才拥有这500万股。股价在底部时,拥有股票的是知情人;而股价在顶部时,买进的就是局外人了,因为该股那时支付的股息高达17%。当股票不再支付股息时,卖出价就达到了最低点。

  大部分公众都选择买进低价股,因为他们认为这些股票将会下跌,并希望这些股票因为股价很低而能够上扬。当然,这是错误的判断,并没有基于可靠的依据。大多数时候,股价低价卖出时就已经不值钱了,其实际价值可能低于卖出价。当股票以高价卖出时,其本身就值那个价,或者说能值那么高的价肯定有充分的理由。大部分的公众都有喜爱低价股的习惯,正是因为他们的买进操作,才会让集合基金和知情者得以卖出。当然,因为不存在支撑,所以这些股票就随即就会下跌。已经全力买进的公众再也没有能力继续买进。价格狂跌,最终厌烦的公众会在股价接近底部时卖出了。通过卖出受到公众青睐且具有长期利益的低价股来进行卖空交易,总能赚到大笔的钱。比如:

  南方铁路(SouthernRailway)——从1901年到1920年,这只股票受到整个南方交易者的追捧。该股每次上升到30美元以上时,投资者就会大做多头,期盼股价能够达到50美元或者更高。从股市行情变化图中可以看出,每当公众大量买进时,那都是最好的卖空时机。

  伊利(Erie)——也是一只公众总是满怀希望买进、却常常在相对低位存在着卖空时机的股票。它的特点就是总是下跌,直到公众厌烦它们并以接近底部的价格将其卖出。低价股下跌的比例常常比高价股下跌的比例更大。因此,为了安全起见,最好用中低价股来进行卖空交易,因为这些股票很少反弹。

本文标题:第13章 股票的不同种类
本文地址:https://www.xuexichaogu.net/chaogujiaocheng/gupiaoxingqingdezhendi/175.html
发布时间:2019-08-17
浏览次数:
免责声明: 第13章 股票的不同种类来自于《股票行情的真谛》书籍中的章节选段,是由学习炒股网(https://www.xuexichaogu.net)股票书籍栏目整理的炒股书籍教程,本站信息仅为传播股票基础知识的目的,不构成投资建议。本站文章内容整理自其它媒体或炒股书籍,如稿件版权单位或个人不想在本网发布,可与本网联系,本网视情况可立即将其撤除。