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K线理论:自然法则与交易之道的完美融合——江恩理论

所属栏目:k线图基础知识 文章标签:股票怎么玩 来源:学习炒股 编辑:炒股入门

  威廉·江恩是期货市场的传奇人物,20世纪最著名的投资家之一,结合自己在股票和期货市场上的骄人成绩和宝贵经验,威廉·江恩创造性地把时间与价格进行了完美的结合,这就是江恩理论,江恩理论是以研究测市为主的,通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用,建立了独特的分析方法和测市原则。

  江恩理论认为股票、期货市场里也存在着宇宙中的自然规则,市场的价格运行趋势不是杂乱的,而是可通过数学方法预测的。江恩理论的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序。江恩理论中的测市法则主要包括:周期循环法则、百分比回调法则、共振法则等等。

  除此之外,江恩还十分注重交易之道,他结合自己征战股票、期货市场的经验,系统性地归纳出了投资者亏损的原因、投资者应具备的素质以及交易之道。

  一、周期循环法则

  循环法则主要用于揭示股票市场价格走势所存在的周期循环特点,江恩理论依据时间长短将循环周期划分为3类,即:短期循环、中期循环、长期循环。

  循环周期就是指一轮走势中价格高点与价格低点之间的时间跨度。

  •   ●短期循环:1小时、2小时、4小时……18小时、24小时、3周、7周、13周、15周、3个月、7个月。

  •   ●中期循环:1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年。

  •   ●长期循环:20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。

  10年这一时间周期在江恩理论中具有重要的意义,10年周期可以再现市场的循环,即:当一个新的历史高点出现之后,要过10才能再出现一个新的历史低点,反之,当一个新的历史低点出现之后,一个新的历史高点10年之后才会出现。10年的时间跨度无疑太长,在实际应用中,我们可以重点关注短期循环中的3个月、7个月,以及中期循环中的1年、2年。

  二、百分比回调法则

  江恩理论认为,当价格上涨或下跌一定幅度时,就会出现相对规模较大的回调走势(注:这里所谓的回调,主要是指上升趋势中的回调下跌、下跌趋势中的反弹上涨,其性质属于折返走势)。经过实践摸索,江恩理论认为:50%、63%、100%这3个位置是最有可能出现回调的位置。

  例如,对于50%这个位置,它是指:在一轮涨势或跌势开始之后,股市或个股当其上涨或下跌了50%时,此时的股市或个股最容易出现折返走势。如果在50%这个位置没有出现折返走势的话,那么在随后的63%这个位置出现折返走势的概率就会更大。

  由于股市的实际走势并非严格的数学模型,因而我们在预测回调走势时应该留有余地。

  如图3-29上证指数2006年12月13日至2007年6月5日期间走势图,如图中标注所示,股市在一波快速上涨走势中,其起始点位在2800附近,回调点位在4300附近,两者相差的幅度正好接近50%,这与江恩回调法则所论述的内容正好相符,因而,江恩的百分比回调法则对我们的实盘操作是具有重要指导意义的。

百分比回调法则示意图

  图3-29 上证指数2006年12月13日至2007年6月5日期间走势图

  三、共振法则

  “共振”是物理学所描述的一种现象,它是指:一个物理系统在特定频率下,以最大振幅做振动的情形。什么时候会出现共振呢?当系统受外界激励,强迫振动时,若外界激励的频率接近于系统频率时,强迫振动的振幅可能达到非常大的值,此时就会出现共振。共振使得物体的振荡幅度远远超过其平常的水平。江恩认为,股市中同样存在着这种共振现象,正是由于出现了这种共振,我们才看到股市的大起大落往往超出了人们的预期。

  江恩理论中总结归纳出了以下几种可能出现共振现象的情形,投资者在实盘操作中应予以注意,以此就可以更好地把握大的上升行情及规避大的下跌行情。●当长线投资者、中线投资者、短线投机者在相同的时间点,进行方向相同的买入或卖出操作时,将产生向上或向下的共振。

  ●长期移动平均线、中期移动平均线、短期移动平均线3者交汇到一起且运行方向趋同时,将产生向上或向下的共振价位点。若前期股市涨幅巨大,则往往产生向下的共振,反之则会产生向上的共振。

  ●当时间周期中的长周期、中周期、短周期交汇到同一个时间点且方向相同时,将产生向上或向下共振的时间点。

  ●当K线系统、均线系统、指数异动平滑平均线MACD、随机摆动指标KDJ等技术指标发出相同方向的买入或卖出信号时,将产生技术指标系统的共振点。

  ●当金融政策、财政政策、经济政策、上市公司基本面情况等多种基本面因素趋向一致时,将产生基本面的共振点。

  ●当基本面和技术面方向一致时,将产生极大的共振点。

  图3-30为海信电器2007年7月至2008年10月期间走势图,如图中标注所示,此股在高位区出现了周期长短不一的均线交汇于一点的形态。且整个均线系统运行方向向下,这会产生向下的共振点,此时,我们宜进行卖股操作。

共振法则示意图

  图3-30 海信电器2007年7月至2008年10月期间走势图

  四、投资者应具备的5种素质

  江恩认为:成功的投资者仅有技术还是不够的,要想成功,一些基本素质是必须具备的。

  ●资本:资本是我们入市的本金,我们不能无中生有,没有本金,一切无从谈起。“巧妇难为无米之炊”,没有本金,纵有本领,亦不可能在风险投资市场得到丝毫利润。

  ●健康:风险投资对投机者的心理承受能力、身体素质等都有较高的要求,好的身体素质也可以让我们头脑清醒、反应灵敏,是我们获胜的根本。

  ●知识:金融市场的专业程度较高,没有足够的知识积累,我们就无法应对层出不穷的信息,难以判断某一信息所具备的影响力,投资者只有不断地完善自己的知识结构,才能更好地适应这个市场。

  ●耐性:耐性是对投资者心态的考验。只有拥有足够的耐心,我们才能更好地把握即将到来的机会,也才会规避风险。例如:我们看到一只股票正处于明显的上升通道中,但若没有耐性,很可能抱着急功近利的目的,不顾眼前个股的良好走势,而去追涨那些前期涨势凌厉,但当前风险较大的个股。

  ●胆识:股票市场是变幻莫测的,没有先知、没有100%的准确率,我们的每一次操作都有失败的风险,如果我们不具有超人的胆识,在机会出现时,就很有可能畏手畏尾,任机会流逝。但是,胆识并不等于鲁莽,胆识是建立在足够的知识以及理性客观的分析之上。

  五、江恩理论的交易之道

  如果说技术性的分析内容是江恩理论的铺垫,那交易之道则可以说明江恩理论的精髓,以下为江恩理论总结出来的交易之道。

  1.   ●若本金数额允许,应将本金分成10份,每次买卖数额不应超过本金的1/10,这样,每次所承担的风险最多只有1/10。

  2.   ●结合行情的运行方式,合理设定止损价位,在理性的前提下进行操作。

  3.   ●交易不宜过于频繁,每一次的交易都不可盲目展开,不可过量买卖。买卖次数不宜过于频繁的理由有两个:多做多错;佣金及价位的损失将会减少获利的机会。

  4.   ●避免反胜为败。例如:在已获利的基础上,如看不准行情的发展方向,就应本着落袋为安的原则,以免因市势反转而导致损失(止盈位与止损位的设立同样重要)。

  5.   ●不可逆势买卖。市势不明朗的时候,宁可袖手旁观,也不贸然入市(不要想比市场更聪明)。

  6.   ●犹豫不决,不宜入市。

  7.   ●尽量参与盘小、有题材的活跃品种,避免参与“肉股”。

  8.   ●买入之后,应依据信号进行卖出,不宜随意平仓,在获利的情况下,可利用逐步减仓或止赢价保障利润不回吐。

  9.   ●不可买卖过多的品种,但也不宜只参与一两个品种,两者均不适当。因为太多难于兼顾,太少则表示风险过于集中。

  10.   ●避免限价买卖,否则可能因小失大。

  11.   ●当买卖行为较为顺利且累积利润可观的时候,可将部分资金调走,以备不时之需。

  12.   ●只有在看准一波中级行情时,才宜着手买入,不可为蝇头小利而随便入市。

  13.   ●买入后若处于亏损状态,此时,不可盲目补仓,因为,第一次的买入出现亏损,很可能意味着这是一次错误的交易,如再强行增加持仓数量,谋求拉低成本,可能积小错而成大错。

  14.   ●不能奢望买在起涨前夕,持股后,要有适当的耐心等待股票上涨。

  15.   ●在多次的短线操作中,如果赔多赚少,则表明不在状态,或市场时机不好,应暂时离场观望。

  16.   ●不可贪低买入,亦不可因价位高而卖股出局,一切应以趋势的发展势头而定。

  17.   ●当价格走势处于上升趋势中时,买入的方式可以采取金字塔式,即:随着价格的不断上升,我们每次的买入数量应是不断减少的。而不能采用倒金字塔式的买入方式,因为若采用倒金字塔式的买入方式,随后的一次买入所承担的亏损即可抵消前期的所有盈利,这是错误的策略。

  18.   ●若重仓买入个股,应设立好止损价位,一旦个股走势与预期相反,则要敢于认错,达到止损价位时应毫不犹豫地卖出以保全本金的安全。

  19.   ●当交易较为顺手时,不应随意增加仓位,或是任意买卖,因为这个时候最易出错。

  20.   ●不可盲目地预测市势的顶或底,应该遵循市场发展。

  21.   ●不可轻信他人的意见,应有自己的一套分析方法,只有这样才能不断积累经验、不断提升投资功力。

  22.   ●入市错误、出市错误固然不妙,入市正确而出市错误亦会减少获利的机会,两者均要避免。

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发布时间:2019-08-21
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